BBVA Research prevé una contracción del crecimiento económico de México del 0,4% en 2025

BBVA Research ha pronosticado una contracción del PIB de México del 0,4% en 2025 por la incertidumbre que generan los aranceles de Estados Unidos, aunque también espera que el crecimiento se recupere con un aumento del 1,2% en 2026.

En su último informe sobre la situación de este país latinoamericano, el servicio de estudios de la entidad anticipa una caída de la actividad económica derivada de la prolongada contracción de la inversión y de la desaceleración del consumo.

"El incremento precipitado de la incertidumbre respecto a los nuevos aranceles en Estados Unidos y los cambios al poder judicial merman la confianza de los agentes económicos en lo que respecta a sus decisiones económicas en el corto y mediano plazo", justifican los expertos.

Por sectores, la construcción extiende su deterioro, con una caída interanual del 27,5% por la disminución del gasto público en inversión, y la manufactura continúa enfriando sus cifras por el efecto de los huracanes en Estados Unidos y la huelga de Boeing.

Los servicios, por su parte, también prolongan su desaceleración por la pérdida de dinamismo de los consumidores, los hoteles y los restaurantes. Y el segmento de maquinaria y bienes de equipo pierde dinamismo desde finales del 2024 en un contexto de elevada incertidumbre derivada de la implementación de la reforma judicial y de la nueva política comercial estadounidense.

DESACELERACIÓN EN EL MERCADO LABORAL
En el mercado laboral, mientras las tasas de desempleo e informalidad se han mantenido relativamente estables, la creación de puestos de trabajo formales reflejan una marcada desaceleración. La tasa de desempleo se situó en el 4% en abril de 2025, según los datos ofrecidos por la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE), y la informalidad laboral se ubicó en el 54,6%, unos 2,7 puntos porcentuales por debajo de su media histórica.

Sin embargo, las cifras constrastan con la debilidad del crecimiento del empleo formal, que aumentó un 1% al cierre de 2024, muy por debajo del promedio de 3,7% de las tasas registradas entre 2001 y 2023.

Los datos más recientes del Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) confirman el enfriamiento del empleo formal, con una pérdida neta de 45.600 empleos formales en mayo respecto al mes anterior y un crecimiento anual de apenas el 0,1%. Al mismo tiempo, el salario real creció un 3,1% interanual en mayo, con un incremento de la masa salarial del 3,2%. "Esta desaceleración se relaciona directamente con la baja creación de empleo formal, lo que a su vez debilita el consumo de los hogares", expone el informe.

MÁS RECORTES DE TIPOS DE INTERÉS
Los autores del documento estiman que la inflación continúe descendiendo hasta el 3,5% a cierre del 2026. El último dato se sitúa en el 4,42% interanual en el mes de mayo, por encima del 3,93% registrado en abril, según informó el Instituto Nacional de Estadística y Geografía de México (Inegi).

Por este motivo, BBVA Research también prevé un último recorte de 50 puntos básicos por parte del Banco de México (Banxico) en la reunión sobre política monetaria de este mes y recortes consecutivos de 25 puntos básicos durante la segunda mitad del año. "Con ello, la tasa cerraría 2025 en 7% y alcanzaría un nivel neutral de 6,50% en el primer trimestre del 2026", asegura.