El yen japonés (JPY) se desplomó a través del nivel clave de 130 frente al dólar, llevando su caída este año al 11%, la más débil de las principales divisas mundiales. Los fundamentales apoyan una mayor debilidad, con la próxima parada en los mínimos de 2002 de 135 USD/JPY.

El catalizador fue el compromiso del Banco de Japón de mantener el límite de rendimiento de sus bonos a 10 años en el 0,25%. Se trata de una diferencia drástica en el rendimiento de los bonos frente a los niveles cercanos al 3% en EE.UU. y seguirá atrayendo capitales fuera de Japón.

El dólar estadounidense ha subido frente a la mayoría de las divisas mundiales, y el yen es sólo el ejemplo más extremo. La Reserva Federal está dispuesta a subir los tipos de interés un 0,5% en su reunión de la semana que viene y va camino de alcanzar los tipos del 3% a finales de este año. El aumento de los riesgos mundiales, desde la guerra de Ucrania hasta los cierres covacha de China, también está avivando la demanda del tradicional "refugio" del dólar estadounidense.

Las autoridades japonesas están preocupadas por la velocidad de la caída del yen, pero podrían alegrarse de su débil nivel. La inflación es muy baja, en torno al 1%, y tanto las exportaciones como muchas empresas japonesas se benefician del impulso a la competitividad que supone un yen más débil. La renta variable japonesa está tradicionalmente correlacionada de forma positiva con la debilidad del yen.