Suiza elevará los requisitos de capital para bancos sistémicos tras la debacle de Credit Suisse

El Gobierno suizo calcula un impacto de más de 22.000 millones para UBS
Las autoridades suizas han determinado la necesidad de modificar el régimen aplicado a las entidades demasiado grandes para quebrar teniendo en cuenta las lecciones aprendidas del colapso de Credit Suisse, incluyendo unos requisitos de capital más estrictos, que en el caso de UBS podrían llegar a suponer unos 26.000 millones de dólares (22.740 millones de euros).

"El análisis de la crisis de Credit Suisse mostró que el régimen de entidades demasiado grandes para quebrar debe mejorarse para reducir los riesgos para el Estado, los contribuyentes y la economía", ha considerado el Consejo Federal de Suiza, reunido este viernes para determinar los parámetros para las modificaciones correspondientes, que se someterán a consulta a partir de este otoño.

Estas modificaciones incluyen requisitos de capital más estrictos para los bancos de importancia sistémica con filiales extranjeras, requisitos adicionales para la recuperación y resolución de estos bancos, la introducción de un régimen para altos directivos bancarios, así como facultades adicionales para la Autoridad de Supervisión del Mercado Financiero Suizo (FINMA).

De este modo, el Consejo Federal propone que, en el futuro, los bancos de importancia sistémica deduzcan íntegramente el valor contable de las filiales extranjeras (participaciones) del capital CET1 de la matriz en correspondencia con la evaluación del Banco Nacional Suizo (BNS) y la FINMA sobre la capitalización de las matrices.

Según las estimaciones de las autoridades suizas, basadas en datos públicos y la situación a finales de 2024, las medidas previstas supondrían un requerimiento adicional de capital CET1 a cubrir de aproximadamente 26.000 millones de dólares (22.740 millones de euros) para UBS, aunque la entidad las tenencias de AT1 podrán reducirse en unos 8.000 millones de dólares (6.997 millones de euros), reduciendo la factura de intereses.

No obstante, subrayaron que la cantidad de capital CET1 adicional que UBS deberá obtener para cumplir con los requisitos más estrictos "depende de las decisiones de la dirección de UBS".

El Consejo Federal estima que, una vez realizadas las consultas sobre las modificaciones planteadas y el sometimiento a la aprobación del Parlamento, las nuevas normas no entrarán en vigor hasta 2028 como muy pronto, añadiendo que se espera aplicar un período de transición suficientemente largo para el banco, que actualmente se considera que podría oscialr entre seis y ocho años tras la entrada en vigor de las normas.

RESPUESTA DE UBS
De su lado, UBS ha afirmado que, si bien apoya en principio la mayoría de las propuestas regulatorias publicadas por el Consejo Federal Suizo, "discrepa rotundamente" en lo que respecto al aumento drástico de los requisitos de capital propuesto, ya que considera que estos cambios darían lugar a requisitos de capital "que no son proporcionados ni están alineados con las normas internacionales".

Sobre la base de la información financiera del primer trimestre de 2025, y dado el objetivo de ratio de capital CET1 de UBS de entre el 12,5% y el 13%, calcula que tendría que mantener un capital CET1 adicional estimado de aproximadamente 24.000 millones de dólares proforma (20.991 millones de euros), si las recomendaciones se implementan según lo propuesto.

No obstante, dado que no se espera que ninguno de los cambios regulatorios entre en vigor antes de 2027, UBS ha decidido mantener su objetivo de lograr una rentabilidad subyacente sobre el capital CET1 de alrededor del 15% y una ratio de costes/ingresos subyacente inferior al 70% para finales de 2026.

Asimismo, UBS ha reafirmado también sus objetivos de rentabilidad de capital para 2025, incluyendo un aumento de aproximadamente el 10% en el dividendo ordinario por acción y la recompra de hasta 2.000 millones de dólares (1.749 millones de euros) en acciones durante el segundo semestre, para un total de hasta 3.000 millones de dólares (2.624 millones de euros).

"Este plan sigue estando sujeto a que el Grupo UBS mantenga un ratio de capital CET1 en torno al 14% y alcance sus objetivos financieros", ha subrayado la entidad, cuyas acciones cerraron la sesión del viernes con una revalorización del 3,80%.