Funcas rebaja una décima sus previsiones de crecimiento para la economía española hasta el 2,4% en 2025

MADRID, 14 (SERVIMEDIA)

El Panel de Funcias revisó una décima a la baja sus previsiones de crecimiento para la economía española, hasta el 2,4% en 2025, mientras que sus estimaciones para 2026 se mantienen en el 1,9%, según informó este lunes.

De los integrantes del Panel, ocho modificaron sus previsiones a la baja y ninguno lo hizo al alza. Desde el punto de vista de la composición del crecimiento, la revisión a la baja se deriva de una menor aportación de la demanda nacional.

Asimismo, la mayoría de los panelistas ha realizado sus previsiones bajo la hipótesis de que el arancel medio que aplicará Estados Unidos a Europa se situará entre el 10% y el 15%. Ocho panelistas consideraron que el riesgo de previsión es a la baja y que el PIB podría crecer menos de lo esperado, frente a dos que opinan que el riesgo es al alza. Los nueve panelistas restantes otorgan similar probabilidad a que la desviación sea al alza o a la baja.

En lo que respecta a la evolución para este año, Funcas constató que la economía española está mostrando "cierta resistencia ante los desafíos comerciales y geoestratégicos, aunque se observan síntomas de desaceleración". Sus previsiones son que el PIB crezca un 0,5% en el segundo trimestre, una décima menos que en el primero, otro 0,5% en el tercero y se ralentizaría hasta el 0,4% en el último tramo del año.

Para el próximo ejercicio, el PIB español crecerá un 1,9%, según el Panel de Funcas, y se mantiene igual que en el Panel anterior. La desaceleración respecto a 2025 se debería al menor vigor de la demanda nacional, que reduciría su contribución hasta los 1,9 puntos porcentuales, mientras que la aportación del sector exterior sería nula, ambas sin cambios respecto al Panel de mayo.

En cuanto a la inflación, Funcas advirtió de que las presiones en los precios de los alimentos dificultan el proceso de desinflación. De esta forma, la inflación acabaría el año en el 2,2% en diciembre, con una media anual del 2,4%, una décima menos que en el Panel de mayo.

Para 2026, se espera una media anual del 2%, y una interanual del 2% en diciembre, sin cambios respecto al panel anterior. La subyacente cae una décima en 2025, hasta el 2,2%, y se mantiene la de 2026 en el 2,1%.

Las previsiones de Funcas para el mercado laboral estiman un crecimiento del empleo del 2% para este ejercicio, una décima más que en el anterior Panel, y del 1,4% para 2026. La tasa de paro bajaría al 10,7% en 2025 y 10,4% en 2026, sin cambios desde la previsión de mayo.

La estimación para el déficit público baja una décima para este año, hasta el 2,8% del PIB, mientras que la previsión para 2026 se mantiene en el 2,7%.

La política económica de Estados Unidos hace que los índices de sentimiento empresarial y de confianza del consumidor reflejen un deterioro acusado de la coyuntura, aunque todavía no se ha trasladado a la economía real.

Las valoraciones del Panel reflejan el clima de incertidumbre. Prácticamente todos los panelistas consideran que el entorno global es desfavorable, y que esta situación prevalecerá en los próximos meses o irá a peor.

Según el Panel, el BCE decidirá un nuevo recorte de tipos este año, hasta el 1,75%, y mantendrá ese nivel el próximo ejercicio. Los mercados parecen haber descontado estos ajustes, de modo que el euríbor a un año apenas bajaría desde el entorno del 2% o 2,1% actual hasta el 1,9% a finales de 2026.