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MADRID, 30 (SERVIMEDIA)
El analista de XTB Joaquín Robles valoró este martes que la posible fusión entre BBVA y el Banco Sabadell como positiva para mantener el actual nivel de ingresos “sin depender de los tipos de interés” y apuntó que, con ella, BBVA “recupera la primera posición por volumen de activos en España”.
XTB difundió el análisis a las pocas horas de que BBVA confirmase su interés por iniciar negociaciones para una posible fusión con Sabadell y éste confirmara que ha recibido una propuesta escrita que analizará.
Robles consideró que el retraso en las bajadas de los tipos de interés permitirá a la banca seguir incrementando sus beneficios y “una forma para seguir manteniendo el actual nivel de ingresos sin depender de los tipos de interés es diversificar sus ingresos y aumentar su tamaño” mediante una fusión. Explicó que la mayor parte de las entidades han optado por pagar dividendos y lanzar recompras de acciones “ante la dificultad” para crecer de manera orgánica e inorgánica.
Este analista resaltó que, con esta operación, BBVA “recupera la primera posición por volumen de activos en España, uno de sus principales mercados y de los que más ha crecido en sus últimos resultados”, y para Sabadell sería “una oportunidad”. Además, indicó que BBVA tiene una capitalización de mercado de unos 60.000 millones y la de Sabadell es de unos 10.000 millones, con lo que sumarían unos 70.000 millones.
Robles anotó que “desde hace tiempo se considera que Sabadell es un objetivo de adquisición para sus tres grandes rivales españoles” o un “consolidador” de entidades más pequeñas, como Unicaja, y recordó que ya hubo un intento de fusión entre BBVA y Sabadell en 2021 que se frustró por la falta de acuerdo en la valoración. En ese momento, “Sabadell se enfrentaba a problemas generalizados con su filial británica TSB, que desde entonces ha logrado reconducir” y BBVA “quiso aprovecharse de la mala situación” de Sabadell.
Robles contextualizó también estas conversaciones en un momento en el que algunas entidades están cosechando ingresos récord y el propio BBVA apuntó a que continuará dando beneficios récord.
Por su parte, desde EAE Business School, el profesor Ricardo Zion comentó que parece que esta vez “va muy en serio” la operación por el hecho de que BBVA ya ha contratado asesores para ello y Sabadell está dispuesto a estudiar la propuesta. En lugar de una fusión, para Zion es más bien “una toma de control” de BBVA sobre Sabadell.
Este profesor de EAE Business School también consideró que la estrategia “no parece quedar clara del todo” porque Sabadell está centrado en el negocio doméstico y BBVA lo está en Latinoamérica y Turquía.
Zion apuntó que se buscan “sinergias” entre ambas partes y vaticinó un recorte de plantilla que estimó en 4.000 personas, así como cierre de oficinas por las duplicidades.
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