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Etiquetas:   Tu referencia económica   -   Sección:   Opinión

Las dos caras de Repsol

Máximo Sedano

miércoles, 2 de marzo de 2005, 00:58 h (CET)
El pasado martes 22 de Febrero, el Consejo de Administración de la mayor empresa petroquímica española, Repsol-Ypf, presentó los resultados correspondientes al año pasado en los cuales se concluye que la mayor empresa petrolera española ganó un 3,5% menos que en el ejercicio 2003. La reacción bursátil no se hizo esperar y el valor de su cotización cayó en picado hasta bajar prácticamente un 4% aunque poco a poco se fue recuperando a lo largo de la semana para terminar bajando solamente un 0,58% en el conjunto de la toda la semana.

Esta dos caras de la moneda en la cotización de Repsol, se debe no sólo a que la cotización del barril de petróleo ha sufrido esta última semana una importante escalada hasta llegar a las 50 $ el barril lo que es favorable a las petroleras, sino también a la explicaciones y matizaciones hechas por el Presidente de la Compañía, Antonio Brufau, sobre estos malos resultados económicos que el mercado no esperaba.

Según el presidente del grupo Repsol, el descenso del beneficio neto se debe al fuerte saneamiento extraordinario realizado, que asciende a 682 millones de euros, aunque
destaca la buena evolución de todas las áreas de negocio del grupo y el resultado operativo alcanzó los 4.547 millones de euros, casi un 18% superior al del ejercicio anterior

De esa cantidad destinada al saneamiento extraordinario que ha significado tener una menor cifra de beneficios, 422 millones corresponden a diversas partidas para contingencias fiscales de empresas del grupo en España y Argentina; 89 millones a depreciaciones de activos, como los 35 millones para las estaciones de servicio en Brasil y 10 millones para Perú; y 140 millones para contingencias de contratos, como el firmado con Petrobrás.

Por lo tanto, aunque se puede deducir de todo esto que la Compañía petrolera española ha presentado unos peores resultados en cuanto a beneficios, la otra cara de la moneda es que el nuevo Presidente Brufau ha preferido llevar a cabo una política de saneamiento financiero que será mejor a largo plazo para la Empresa aunque haya sido en perjuicio de unos menores beneficios.

De ahí la reacción nefasta que tuvo el mercado bursátil el mismo día de la presentación de resultados y el posterior comportamiento alcista de la cotización con el paso de los días, debido a que el mercado ha entendido como buena, la política financiera del nuevo presidente del grupo empresarial petrolero español como estrategia para consolidar sus cuentas tras la reciente crisis argentina.

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