El hecho de que los tipos de interés a corto plazo estén muy bajos como consecuencia de la política monetaria de los bancos Centrales, parece que al menos en Europa esta a punto de llegar a su fin, el próximo 7 de abril TRICHET subirá 25 P.B,no hay que olvidar que la inflación en la zona Euro esta en el 2.6% frente al 2.4% de febrero, los mercados de futuros indican un cierre a final de año próximos a tipos en el entorno 1.75%, incluso tengo la opinión que EE.UU subirá tipos a final de año hasta el 0.50%-0.75% , en U.K al final de año veremos tipos entorno al 1%

El entorno de tipos es al alza, por lo tanto tener mucho PRUDENCIA los inversores sobre los fondos de inversión en RENTA FIJA, muévanse siempre en el plazo CORTO de la curva, nunca en el plazo LARGO si quieren evitarse disgustos

Nunca deben olvidar que los tipos a largo no son marcados por las autoridades monetarias sino por el MERCADO, los tipos a largo están en subida de cierta consideración en los últimos meses.

Discrepo de que una subida de tipos pueda evitar una reducción drástica de las presiones inflacionistas, mi razonamiento es que dos son los motivos fundamentales de las presiones inflacionistas:

1º Subidas de los precios de las materias primas-la crisis de Japón mantiene los precios de alimentación muy tensos, el oro tocando máximos anuales etc.

2º Subidas de los precios del petróleo-el BRENT precio para Europa del petróleo esta muy tenso incluso tocando 116.20$ por las turbulencias de Oriente Medio

En ambas subidas hay muchos elementos especulativos-geopolíticos-estratégicos que incluso con subidas de tipos el mercado no elimine las presiones inflacionistas de forma inmediata,

¿Creen Vds. que bajara el petróleo?

¿Creen que bajaran los productos alimenticios-minerales-metales etc.?

¿Como consecuencia de la subida de tipos?

la respuesta en ambos caso es NO, las subidas de tipos no impedirán las presiones inflacionistas,hay otros factores que son los desencadenantes de dichas subidas, las posiciones de los HEDGES son agresivas en estos mercados, mientras no vean peligrar sus posiciones no cerraran LARGOS.

Si la subida de tipos a corto diera lugar a una caída de tipos a largo el mercado estaría demostrando de que la situación económica pudiera estar relajándose y un cierto temor a un agotamiento del crecimiento.

Es vital esperar al endurecimiento monetario para observar la evolución de la curva de tipos, en una situación normal asistiríamos a un aplanamiento de la curva y un desplazamiento general al alza por la subida de tipos a corto y el aumento aunque menor de los tipos a largo.

No tenemos que olvidar que los tipos muy bajos permiten una financiación barata, pero tampoco debemos de olvidar que son los CULPABLES de la creación de BURBUJAS ante el APALANCAMIENTO que todos realizamos ante tipos prácticamente tocando cero.