La conferencia de TRICHET de la semana pasada produjo, como era de esperar, un terremoto financiero en Europa. Principalmente en España, por ser un país muy afectado por la casi segura subida de tipos de interés de 25 PB en la reunión de abril hasta el 1.25%.

Bajo mi punto de vista es demasiado prematuro una decisión de subida de tipos, es indudable que tengo que reconocer la aparición de presiones inflacionistas en toda la zona Euro, pero también es cierto que las subidas del índice de precios, son debidas fundamentalmente a hechos exógenos como son el petróleo y los alimentos.

En España, la inflación general está en el 3.3%, pero la SUBYACENTE se mueve en porcentajes que tenemos que vigilar, pero no en términos ALARMANTES

TRICHET se equivocó de que forma hace 3 años cuando aparecieron los primeros síntomas RECESIVOS con una subida de tipos. Europa pagó a un precio muy caro esta decisión, cuando en el 2011 aparecen los primeros síntomas de crecimiento, una subida de tipos puede producir efectos devastadores sobre el mismo.

Hay que reconocer que los países que vamos a sufrir más somos los periféricos, porque con crecimientos raquíticos esta subida nos puede llevar a crecimientos nulos o negativos, y porque no, a la ESTANFLACIÓN, crecimiento nulo con inflación.

Este sábado, un asiduo lector que coincidí con él en la celebración del CARNAVAL, me confirmaba que nota en mis comentarios cambios de "SENTIMIENTO" de unos días a otros, tengo que reconocer que es así, pero en mi opinión, lo que ocurre es que la realidad económica tan cambiante me obliga hacer una actualización muy rápida.

Un ejemplo fácil en nuestros presupuestos. El barril de petróleo está calculado a 89-90 $, si se mantiene el precio en 115-120 o superior es una CATÁSTROFE. Los ajustes serían inevitables, si no conseguimos crecer por lo menos al 0.7-0.8%, nos esperan momentos muy difíciles.

Otro día comentaré el comportamiento de la curva de TIPOS y sus efectos sobre el ciclo económico. Menos mal que TRICHET aclaró que el BCE mantiene intactas las disponibilidades para la financiación bancaria, lo contrario hubiese supuesto la DEBACLE.

¿No será que desaparecido WEBER, el actual Presidente del BCE se nos ha vuelto un HALCÓN?