Trascurridos dos meses del 2011 hoy y mañana analizare mis puntos de vista sobre la economía internacional y española respectivamente, parto de la hipótesis que tengo muchas posibilidades de que mi DIAGNOSTICO tiene pocas posibilidades de acertar las conclusiones del mismo.

El año 2010 ha sido muy duro sobre todo en los países desarrollados, pero se obtuvo un paso definitivo al aceptar y poner freno al excesivo nivel de deuda que abarcaba tanto al nivel publico como privado, los ajustes han sido muy duros , no quiero manifestar que este tema este resuelto ni mucho menos, pero se han dado pasos importantes, como comentare mas adelante.

Dos pasos para mi claves han sido :
1º Ortodoxia Fiscal

2ºCapitalización de la banca e instituciones financieras, los acuerdos de Basilea iii aunque tendrán su fin en el 2.019 como no podía ser de otra manera , ponen las bases para inyectar CAPITAL en los bancos requisitos indispensables para que funcionen los sistemas financieros, dejémonos de demagogias baratas, sin un funcionamiento normal de las instituciones financieras el SISTEMA CAPITALISTA no funciona.

La crisis tuvo entre otras causas el APALANCAMIENTO irracional de las economías privadas , que tuvo su continuación en el mismo problema en las economías publicas, pero no olvidemos que los ciudadanos del mundo nos consideramos todos RICOS, pero vivíamos ficticiamente del crédito, una mayor parte de la culpa la tuvieron las instituciones financieras con su nula gestión del riesgo.

El DESAPALANCAMIENTO hecho que tiene que mejorar para un crecimiento saneado, no se ha producido con la velocidad que es necesaria para poner un suelo vigoroso a la economía, poniendo en positivo por lo menos no ha aumentado.

El mundo de los países emergentes se mueve con crecimiento, aunque aparecen los primeros síntomas INFLACIONISTAS, lo cual les obliga a subidas de tipos de interés, hecho que les puede llevar al peligro de revaluaciones de sus monedas, este evento no les favorece están pensando en la TASA TOBIN.

EE.UU tiene un crecimiento sostenido que se estima por encima del 3% para el 2011, insuficiente para la creación de empleo, si el crecimiento flojea el bombero BERNANKE enchufa la manguera y a funcionar, pero no se olviden el DÉFICIT fiscal es de tal naturaleza, que el día que los mercados se fijen en él, ABRÓCHENSE los cinturones.

En Europa tenemos países con crecimiento potente, cuidado , no se por cuanto tiempo, otros viajamos en el furgón de cola, estos últimos tendremos que pasar un calvario, no me pregunten con que profundidad.

Pero en Europa de una vez por todas voy a decir que el modelo de RESCATE no sirve, confio que en la reunión del 24 de marzo se apruebe un nuevo modelo de ayuda, el que tenemos hasta ahora es un modelo de LIQUIDEZ , pero es INSUFICIENTE para resolver los problemas de fondo.

Tengo la sensación que la Canciller esta esperando para tomar una decisión sobre Portugal, a la aprobación del nuevo modelo en la reunión citada del marzo, se ha demostrado en el caso de Grecia , los griegos no pueden cumplir sus compromisos en el 2.014, ahora piden una devolución a 30 años

En el caso de Irlanda el nuevo gobierno lo primero que ha dicho, es que quiere una nueva negociación, las condiciones impuestas al antiguo gobierno Irlandés son INASUMIBLES, vuelvo a repetir el modelo es solamente de liquidez, nada mas, no se habla para nada de REESTRUCTURACIÓN , hay una palabra prohibida a partir de una fecha "QUITA", tarde o temprano debería dejar de estar prohibida

Por si no teníamos suficientes problemas la INESTABILIDAD GEOPOLÍTICA , esta echando mas leña al fuego, las consecuencias son IMPREVISIBLES, por si esto no fuera suficiente , las presiones inflacionistas han sacado su patita, no olviden que los PPI en enero han subido en Europa un 1.5% el nivel mas alto de la historia del Euro, en tasa interanual un 6.1%

La conclusión es el 2011 será el año POST CRISIS, pero vamos a sufrir convulsiones, también tienen que tener en cuenta que cuando escribo pienso de forma diferente a cuando estoy en mercados bursátiles,somos dos personas totalmente diferentes, en los mercados soy muy cortoplacista, lo que tiene muy poco de coincidencia con los objetivos a medio-largo plazo.