Hay un tema que no suele tener una amplia repercusión periodística pero que, por sus posibles repercusiones, pudiera ser importante para los inversores de dos empresas que cotizan en nuestro indice bursátil. Sería muy conveniente encontrar lo ante posible una solución. Me estoy refiriendo a las compañías IBERDROLA-ACS, ambas miembros del selectivo español IBEX 35.

La historia viene ya de meses anteriores. Se trata de una clásica operación de una empresa que tiene como objetivo en su plan estratégico tomar una participación mayoritaria en otra empresa. Hasta aquí todo en normal, pero los problemas se inician al margen de la clásica problemática en este tipo de operaciones: Los CEOS de las dos compañías son personas que, al margen de sus intereses profesionales diferentes, demostraron desde el primer momento no había ninguna QUÍMICA entre ellos.

ACS tiene en la actualidad aproximadamente un poco mas de un 12% en la eléctrica, una parte de más o menos un 5.5% mediante un equity swap. La compañía eléctrica se opone por diferentes motivos a permitir el nombramiento de un consejero de ACS en su consejo de administración. Ahí entra el tema de la LIMITACIÓN fijada en el 10%. Todavía el decreto de eliminación de BLINDAJES anda por esos mundos esperando su aprobación.

Hasta aquí mas o menos todo se desarrolla por los cauces normales, pero recientemente el tema se ha complicado cuando IBERDROLA ha presentado un dictamen confeccionado por dos catedráticos de economía en el cual trata de demostrar que los resultados de ACS presentadoa por la constructora no son los 988 de beneficios declarados, sino que una correcta aplicación de la normativa contable demuestra que los resultados reales son una pérdida de 405 millones de euros.

El dictamen por la información que dispongo es DEMOLEDOR, no conozco la respuesta de ACS, pero en cualquier caso en estos momentos reconozco que no tengo los suficientes conocimientos tanto CONTABLES como de AUDITORIA para emitir cualquier opinión.

Por otra parte ACS ha impugnado la junta de IBERDROLA, que les impide tomar un puesto en el Consejo de la eléctrica, resultado GUERRA TOTAL

El tema restringiéndolo a las posibles consecuencias tiene dos ámbitos:

1º ¿si fuera verdad que los resultados de ACS no fueran los comunicados a los mercados, el valor de la constructora podía caer en picado?

2ºSi ACS demostrara que sus resultados son correctos, pediría indemnización muy importantes a la eléctrica, por perjudicar su imagen etc.

3ºEl auditor DELOITTE como corresponde a una empresa de auditoria no hace ninguna manifestación publica

Tengo la impresión que al margen de las diferencias estratégicas de las compañías, la INCOMPATIBILIDAD de FLORENTINO PÉREZ-IGNACIO GALÁN tiene mucho que ver, el mercado rumorea que los socios mayoritarios de ACS, están por la labor de conseguir un arreglo, ¿pero quien lo impide?, tengo el tufillo que Florentino, lo que es IMPORTANTE es que cuanto antes los ACCIONISTAS de ambas compañías, puedan dormir tranquilos, no levantarse una mañana con un gran disgusto al ver el comportamiento de su compañía en los mercados.