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Etiquetas:   El mundo económico-financiero   -   Sección:   Opinión

Inflación-Deflación

Federico Sáenz de Santa María
Federico Sáenz de Santa María
lunes, 17 de mayo de 2010, 06:13 h (CET)
Los fenómenos monetarios son de una VOLATILIDAD muy alta en épocas de turbulencias financieras como la que estamos viviendo, con frecuencia algunos comentaristas olvidan que los movimientos de las variables de precios hay que contemplarlas en el medio-.largo plazo, porque a corto pueden inducir a conclusiones erróneas.

La semana pasada conocimos el I.P.C, de nuestro país con un aumento del 1.5%, sin embargo el fenómeno ANORMAL fue que por primera vez la SUBYACENTE, recuerden Vds. que es a la que yo siempre hago referencia, por primera vez desde que se publica el indice, dio un resultado negativo del -0.1%, en mi opnión es un dato puntual, estimo que en los próximos volverá a tasas positivas

De forma inmediata algunos CATASTROFISTAS anunciaron a bombo y platillo. la aparición del fenómeno de la DEFLACIÓN, el único consuelo que me queda es que el año pasado estuve mas solo que la una cuando en toda la prensa se prevenía de fenómenos deflacionistas, que al final por suerte no se produjeron.

De otra forma el indice general subió el 1.5% citado ,impulsado principalmente por los productos energéticos-.alimentarios, evidentemente en los procesos deflacionistas la DEMANDA AGREGADA desencadena una mayor restricción del crédito, en contraposición la OFERTA AGREGADA (producción de bienes y servicios), no puede adaptarse con la rapidez suficiente, por lo que se produce el fenómeno de la caída de precios.

En cuanto los consumidores detectan este hecho postergan sus decisiones de compras-inversión, estimando que el futuro lo podrán realizar a precios mas competitivos, en ese momento entramos en la espiral DEFLACIONISTA, personalmente apuesto por ESTABILIDAD en el nivel general de precios

A muy corto plazo los consumidores están adelantando sus compras antes de que se produzca la subida de precios del I.V.A en el mes de julio,conozco personas que retrasan sus inversiones hasta que se produzca el DESASTRE TOTAL, este al final afortunadamente nunca se produce, entonces viene la recuperación, piensan que es ficticia tampoco compran , al final terminan no comprando nunca.

Todos queremos COMPRAR en suelo y VENDER en techo, esto es una FALACIA

Este criterio esta también soportado por el comportamiento del BCE que el jueves y viernes de la semana pasada DRENO liquidez al sistema financiero, mediante DEPÓSITOS a plazo fijo, por importe de 145.7 y 138.5 respectivamente, es decir importes de cierta magnitud

El Euribor a tres meses cotizo a 0.684 y a seis meses 0.979 ,el banco dejo muy claro que en absoluto se ha movido un ápice de su política de CUANTITATIVE EASING, por lo tanto no va a poner en funcionamiento la maquina de crear billetes, que produzcan presiones inflacionistas, aunque por motivos expuestos en otras columnas tenga que COMPRAR bonos de los países periféricos.

De todas formas Vds. tienen que tener en cuenta que en la actualidad con el fenómeno de las DEUDAS de los estados, aunque no lo digan en voz alta , todos desearían un cierto incremento del nivel general de precios dentro de un limite muy controlado, porque eso supondría de forma inmediata, de una reducción de las citadas deudas

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